IA, gros sous et la question de la bulle
L'intelligence artificielle génère des sommes d'argent faramineuses, et le monde de la tech est partagé quant à savoir si nous sommes déjà en pleine bulle spéculative. Pour les passionnés de PC et de matériel informatique, la question est cruciale, car des entreprises comme AMD et Nvidia sont au cœur de cette tourmente.
Dans une récente interview accordée à Wired, Lisa Su, PDG d'AMD, a été interrogée directement sur la question de savoir si elle pensait que l'IA était une bulle spéculative. Sa réponse a été claire et sans équivoque : non. Elle estime que les craintes d'une bulle spéculative dans le domaine de l'IA sont quelque peu exagérées et se concentre davantage sur la capacité d'AMD à maintenir un rythme d'innovation soutenu.
Pour comprendre la virulence de ce débat, il est utile de définir ce qu'est une bulle spéculative. En termes simples, une bulle se forme lorsque le prix d'un bien ou d'un service s'envole bien au-delà de sa valeur réelle, principalement sous l'effet de la spéculation et de l'engouement. Ce phénomène s'est déjà produit lors de l'éclatement de la bulle internet et de la crise immobilière de 2008. La technologie et les logements n'ont pas disparu, mais les gains escomptés, eux, se sont évanouis.
L'IA est actuellement le nouveau filon en vogue, et ce sont les géants des GPU qui vendent les outils et les pelles.
AMD, Nvidia et la ruée vers l'or de l'IA
Nvidia est devenu l'emblème de l'essor de l'IA. Sa valorisation a récemment atteint près de 5 000 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des entreprises les plus valorisées au monde. Une part importante de cette somme provient de la demande pour ses GPU dédiés aux centres de données et à l'IA, plutôt que pour les cartes graphiques traditionnelles destinées aux jeux vidéo.
Nvidia a également investi massivement dans l'IA. L'entreprise aurait engagé environ 100 milliards de dollars dans OpenAI en 2024, ce qui montre à quel point le secteur des GPU est désormais étroitement lié aux charges de travail d'IA générative.
AMD ne reste pas les bras croisés. L'entreprise a signé un accord pluriannuel avec OpenAI portant sur une importante puissance de calcul GPU dédiée à l'IA, d'une valeur d'environ 6 gigawatts, et une possible participation de 10 % dans AMD. AMD promeut sa gamme Instinct, notamment la puce IA MI355X, comme concurrente des accélérateurs d'IA de Nvidia et ambitionne de conquérir une part importante du marché de l'IA dans les centres de données et le cloud.
Les cours boursiers des deux sociétés ont explosé depuis 2019.
- Les actions de Nvidia sont passées d'environ 3 dollars à plus de 180 dollars.
- Les actions d'AMD sont passées d'environ 30 à 40 dollars à plus de 200 dollars.
C'est une excellente nouvelle pour ceux qui ont investi dès le début, mais ce type de graphique soulève des questions : sommes-nous en pleine bulle spéculative ? Ces prix sont-ils justifiés par une valeur à long terme ou sont-ils surtout le fruit d'un engouement passager et de la peur de rater le coche de l'IA ?
La réponse dépend de la capacité des centres de données et des fournisseurs de cloud à continuer d'acheter du matériel d'IA à ce rythme effréné, et de la capacité des produits d'IA à tenir leurs promesses.
Qui affirme que l'IA est une bulle et qui n'est pas d'accord ?
De nombreuses personnalités importantes du secteur technologique et financier ont donné leur avis, et elles ne sont pas toutes d'accord.
- Le PDG d'IBM affirme que l'IA n'est pas à proprement parler une bulle, mais il prévoit de sérieuses perturbations et un certain déplacement de marché à mesure que les acteurs les plus faibles prendront du retard.
- Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, prévient que lorsque des bulles se forment, même les personnes intelligentes s'emballent pour un fond de vérité et que quelqu'un va perdre une somme d'argent phénoménale.
- Un analyste de marché de haut niveau a affirmé que la bulle de l'IA est bien plus importante que la bulle Internet et la bulle des prêts hypothécaires à risque qui ont conduit au krach de 2008.
- Le PDG de JP Morgan pense que la bulle de l'IA va éclater et affirme que beaucoup d'argent sera probablement perdu.
- Le PDG de Google a averti qu'aucune entreprise ne serait à l'abri si le boom de l'IA s'effondrait, y compris Google elle-même.
- L'ancien PDG d'Intel, Pat Gelsinger, affirme que nous sommes bien sûr dans une bulle liée à l'IA, mais pense que cela pourrait ne pas se terminer avant plusieurs années.
- Michael Burry, l'investisseur rendu célèbre par le film « The Big Short », a parié un milliard de dollars contre Nvidia et Palantir, une entreprise spécialisée dans l'IA, misant clairement sur des attentes trop élevées.
Malgré la diversité des opinions, un point fait consensus : seule une poignée d’entreprises tirera réellement profit de l’IA. Selon une estimation du PDG d’IBM, seules deux ou trois entreprises sur dix, engagées dans le développement de l’IA, atteindront leurs objectifs. Les autres devront essuyer de lourdes pertes.
Les gouvernements sont eux aussi de plus en plus impliqués. Les États-Unis et le Royaume-Uni ont publiquement soutenu le développement de l'IA et souhaitent devenir des leaders dans ce domaine. Parallèlement, Sam Altman affirme qu'il ne sollicitera pas d'aide publique en cas de difficultés et que les contribuables ne devraient pas avoir à renflouer les entreprises qui prennent de mauvaises décisions.
Ce que cela signifie pour les passionnés de PC et de matériel informatique
Pour les joueurs et les passionnés de matériel informatique, le débat autour de la bulle de l'IA dépasse le simple cadre financier. Nvidia et AMD concentrent désormais leurs efforts et leurs investissements en recherche sur l'IA et le matériel pour centres de données. Cela a des répercussions sur le prix et la disponibilité des GPU pour PC de bureau, ainsi que sur le rythme d'innovation dans le domaine des graphismes pour jeux vidéo.
Si la demande en IA reste soutenue, les investissements dans la recherche sur les GPU pourraient continuer à améliorer les performances des cartes graphiques professionnelles et de jeu. De nombreuses améliorations qui rendent les accélérateurs d'IA plus rapides profitent également au rendu par lancer de rayons et aux charges de travail gourmandes en calcul, si importantes pour les joueurs et les créateurs.
Si la situation actuelle s'avère être une bulle spéculative et que les dépenses s'effondrent, certaines entreprises et certains projets pourraient subir des coupes drastiques. Cela pourrait ralentir le développement de nouvelles architectures ou modifier la manière dont les fonctionnalités sont intégrées aux GPU grand public. À l'inverse, un ralentissement du marché de l'IA pourrait libérer davantage de puces pour les cartes graphiques de jeu et potentiellement faire baisser les prix si les acheteurs de centres de données n'accaparent pas toutes les puces disponibles.
L'opinion de Lisa Su, selon laquelle l'IA n'est pas une bulle spéculative, rejoint la stratégie offensive d'AMD sur le marché du matériel dédié à l'IA. Nvidia parie clairement sur une demande qui restera colossale pendant des années. Les sceptiques ne remettent pas en cause l'IA, mais estiment que les sommes investies sont peut-être disproportionnées par rapport aux retombées réelles.
Au final, seul le temps dira s'il s'agit d'une bulle. Si les outils d'IA s'intègrent durablement aux processus métiers et à la vie quotidienne, les investissements actuels pourraient se justifier. En revanche, si leur adoption stagne ou si les gains escomptés ne se concrétisent pas, les valorisations astronomiques des GPU pourraient s'effondrer.
Pour l'instant, l'IA redéfinit le monde des GPU et les entreprises qui alimentent le secteur du jeu PC. Une fois cette transformation amorcée, le même matériel qui fait fonctionner les chatbots et les centres de données continuera d'influencer les performances et le prix des cartes graphiques équipant les PC de jeu du monde entier.
Article et image originaux : https://www.pcgamer.com/software/ai/amds-lisa-su-doesnt-believe-theres-an-ai-bubble-emphatically-from-my-perspective-no/
